El Banco de México decidió en su reunión de política monetaria de marzo reducir la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 25 puntos base, para ubicarla en 6.75 por ciento, y comunicó que, en adelante, valorará la pertinencia y el momento de realizar un recorte adicional conforme evolucionen las condiciones macroeconómicas y financieras.
La medida fue aprobada por mayoría de la Junta de Gobierno; los subgobernadores Jonathan Heath y Galia Borja no apoyaron el recorte y manifestaron reservas sobre la conveniencia de relajar la política en un entorno con riesgos inflacionarios persistentes.
En el análisis de la decisión, los miembros de la Junta advirtieron que el conflicto en Oriente Medio, y en particular la guerra que involucra a Irán, constituye un choque externo que podría ejercer presiones sobre los precios internacionales de la energía y, por vías secundarias como el encarecimiento de los fletes, trasladarse a la inflación en México.
Como respuesta a esos riesgos, la Junta revisó al alza las previsiones de inflación para trimestres recientes y señaló que la convergencia de la inflación a la meta del 3 por ciento será más tardía; las proyecciones disponibles apuntan a que dicha convergencia ocurriría en 2027.
La comunicación del banco central dejó explícita la opción de ajustar la tasa nuevamente en caso de que la evolución macroeconómica y financiera lo justifique, mientras que los votos disidentes subrayan la postura más cautelosa de algunos integrantes sobre el balance entre apoyar la actividad económica y mantener un anclaje firme de las expectativas de inflación.
Para los analistas y agentes económicos, la decisión implica seguir de cerca tanto la evolución de los precios internacionales de la energía y los costos de transporte como los próximos reportes de inflación subyacente y las lecturas de la actividad económica, que serán determinantes para cualquier movimiento futuro de la tasa.
